Searefico: рост просроченной задолженности на 57% и отрицательный денежный поток на фоне роста прибыли

Tính tới 30/6/2026, danh sách nợ xấu của Searefico tăng 57,4% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 70,52 tỷ đồng, lên 193,48 tỷ đồng. Trong danh sách nợ xấu này, Searefico cho biết khả năng thu hồi chỉ đạt 29,25 tỷ đồng. Một số khoản phải thu của khách hàng lớn trở thành nợ xấu như CTCP Xây dựng Công nghiệp với giá trị 84,36 tỷ đồng, CTCP Tập đoàn Xây dựng Hoà Bình (mã HBC – UPCoM) là 43,45 tỷ đồng; CTCP Xây dựng thương mại Hữu Việt với giá trị 13,44 tỷ đồng; CTCP Du lịch Sài Gòn Bình Châu với giá trị 14,99 tỷ đồng; Công ty TNHH Du lịch Biển Đông Mũi Né với giá trị 8,33 tỷ đồng… Riêng đối với khoản nợ xấu tại Xây dựng Hoà Bình, đầu năm Searefico chưa ghi nhận. Ngoài ra, Searefico cho biết Công ty và nhóm công ty thành viên ngày 1/6/2026 đã ký thoả thuận về việc hoán đổi 37,73 tỷ đồng phải thu của Xây dựng Hoà Bình thành 3.773.475 cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Trong khi đó, Xây dựng Hòa Bình đã thông qua kế hoạch phát hành hơn 51,4 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/CP để hoán đổi nợ 514,19 tỷ đồng của 99 đối tác, thời gian thực hiện từ quý III/2026, hoặc sau khi được chấp thuận của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước. Điểm đáng lưu ý, giá cổ phiếu HBC tính tới ngày 28/8/2026 chỉ đang giao dịch vùng 4.000 đồng/cổ phiếu. Như vậy, giá hoán đổi của chủ nợ Xây dựng Hoà Bình đang cao hơn 150% so với giá thị trường của cổ phiếu HBC. Quay trở lại với tình hình kinh doanh của Searefico, trong nửa đầu năm 2026, Searefico ghi nhận doanh thu đạt 649,04 tỷ đồng, tăng 50% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 15,21 tỷ đồng, tăng 174,5% so với cùng kỳ. Năm 2026, SRF đặt kế hoạch kinh doanh hợp nhất năm 2026 với mục tiêu doanh thu đạt 1.600 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 39 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 24 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc nửa đầu năm 2026 với lãi sau thuế đạt 15,21 tỷ đồng, Searefico đã hoàn thành 63,4% so với kế hoạch năm. Trái với kết quả kinh doanh cải thiện, trong nửa đầu năm 2026, Searefico tiếp tục ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm 118 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 41,49 tỷ đồng. Thêm nữa, cũng trong kỳ, dòng tiền đầu tư âm 9,7 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 114,9 tỷ đồng, chủ yếu tăng vay nợ. Tính tới 30/6/2026, tổng nợ vay của Searefico đã tăng 19,2% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 114,9 tỷ đồng, lên 712,6 tỷ đồng và bằng 156,9% tổng vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 635,7 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 76,9 tỷ đồng. Về cổ phiếu, từ ngày 12/6 đến ngày 28/8, cổ phiếu SRF đã giảm 20,1%, từ 8.800 đồng về 7.030 đồng/cổ phiếu và đang giao dịch dưới đường MA 200.