Фонд JB Capital завершает покупку 50% косметической компании Sesderma за 75 миллионов евро

Javier Botín cierra la compra de Sesderma a derribo tras una dura 'due diligence' La compañía valenciana de cosméticos ha convocado para este jueves una junta extraordinaria para dar entrada a JB Capital Markets, que se hará con la gestión en sustitución del fundador JB Capital Markets se hará este jueves con la mayoría del capital de Sesderma, la compañía de cosméticos propiedad del controvertido doctor Gabriel Serrano. La compañía, a petición de la sociedad familiar del dermatólogo, ha convocado una junta extraordinaria de accionistas para dar entrada a la firma de capital riesgo de Javier Botín, hermano de la presidenta de Banco Santander. La operación se hará mediante una ampliación de capital tras un exhaustivo análisis interno por sospechas sobre salidas de dinero injustificadas. Según el orden del día de la junta, en primer lugar se realizará una ampliación por aportación no dineraria y una segunda inyección de dinero fresco, esta vez sí en efectivo, que suscribirá íntegramente JB Capital Markets. Inmediatamente después se producirá la transmisión de las participaciones sociales por parte de Pili Siglo XXI, la sociedad holding del doctor Serrano, y su renuncia como administrador único, que será sustituido por un nuevo consejo de administración. La operación, adelantada por El Confidencial el pasado 13 de marzo, se completará con la aprobación de un préstamo de Kartesia, firma especializada en la concesión de créditos de alto riesgo, que a principios de año acudió al rescate de Sesderma ante sus problemas de liquidez. En concreto, con un crédito de 15 millones de euros para evitar la ejecución de las garantías por parte de Zenon Asset Management (antigua Trea) y Davidson Kemper, otras dos gestoras de financiación privada, que suelen cobrar intereses muy elevados. En concreto, a Sesderma le aplican un precio del Euribor +7%, es decir, casi un 10%. Precisamente, el propio Davidson Kemper ofreció el pasado verano 100 millones por el 25% del capital de Sesderma, oferta que Gabriel Serrano desechó al considerar que sería capaz de conseguir dinero fresco para atender los impagos. Poco después, Khemia, la boutique de inversión liderada por Tomás Heredia, exdirectivo de Deloitte, le presentó una propuesta algo inferior, cercana a los 300 millones por la totalidad, que el doctor aceptó hasta que, poco antes de ir al notario a firmar la compraventa, volvió a echarse atrás. Ante esta situación, a finales de 2025, Adare Finance, vinculado a Davidson Kemper, y Zenon presentaron ante el juzgado de lo Mercantil número 1 de Valencia la solicitud de reestructuración de la deuda, lo que puso a Sesderma en manos de Lexaudit, un experto en este tipo de operaciones por decisión del juez. A partir de ese momento, la compañía contaba con cuatro meses para llegar a un acuerdo y evitar la ejecución de las garantías, lo que daría la propiedad del grupo valenciano a los acreedores. Entre otros, a CaixaBank, Bankinter y el Instituto de Crédito Oficial (ICO). El trabajo de KPMG Si Serrano, de 75 años, con seis hijos de tres matrimonios distintos, no vuelve a dar marcha atrás, JB Capital Markets comprará el 50% del capital y se hará con la gestión. No obstante, debido al proceso judicial y a la posible insolvencia, la valoración ha cambiado mucho. Y, según otras fuentes, Botín va a pagar unos 75 millones por esa participación, lo que reduce la tasación a 150 millones. Cuatrecasas y Herbert Smith Freehills han actuado como asesores de la operación, que el fundador explicó este jueves a parte de la plantilla. Según fuentes próximas a la compañía, de la que han salido de malas maneras los últimos cuatro directores generales y consejeros delegados por desavenencias con el actual dueño, el problema de Sesderma es su gestión atribulada, el uso de la caja para negocios personales del doctor Serrano, como sus hoteles en Dominicana, y los gastos desmedidos en fiestas, como la que celebró poco después de la pandemia. Por ello, pese al crecimiento de las ventas, el grupo, que depende mucho de su filial en Rusia, seguía con dificultades financieras e incumpliendo las amortizaciones con los acreedores. Por ello, JB Capital encargó a mediados de marzo una exhaustiva 'due diligence' a KPMG, que advirtió al fondo de capital riesgo de ciertos ajustes y cuentas injustificadas, además de deudas con la Agencia Tributaria. No obstante, Botín ha decidido seguir adelante al ver el potencial de Sesderma, que tiene un Ebitda de unos 25 millones, por lo que apenas la compra con un ratio de cuatro veces sobre su beneficio operativo. JB Capital Markets se hará este jueves con la mayoría del capital de Sesderma, la compañía de cosméticos propiedad del controvertido doctor Gabriel Serrano. La compañía, a petición de la sociedad familiar del dermatólogo, ha convocado una junta extraordinaria de accionistas para dar entrada a la firma de capital riesgo de Javier Botín, hermano de la presidenta de Banco Santander. La operación se hará mediante una ampliación de capital tras un exhaustivo análisis interno por sospechas sobre salidas de dinero injustificadas. - Javier Botín ultima la compra del 50% de Sesderma valorada en 150 millones Agustín Marco - Goldman Sachs busca comprador para Sesderma tras cerrar su 'herida' mexicana Agustín Marco - Sesderma ultima un plan de reestructuración con el apoyo de JB Capital Óscar Giménez Álvaro Zarzalejos