Coca-Cola в Вьетнаме и Камбодже нарастила объем продаж на 8%, но прибыль упала из-за курса валют

Theo báo cáo bán niên 2026 của Swire Pacific – tập đoàn mẹ của Swire Coca-Cola, hoạt động kinh doanh Coca-Cola tại Việt Nam và Campuchia ghi nhận doanh thu tăng 5%, trong khi sản lượng tăng 8% so với cùng kỳ năm 2025. Động lực chính đến từ sự phục hồi của nhóm nước ngọt có gas và sự thay đổi thuận lợi trong cơ cấu quy cách đóng gói. Doanh thu từ các nhóm nước tăng lực và nước uống cũng tăng. Tuy nhiên, tăng trưởng về sản lượng chưa chuyển hóa tương ứng vào lợi nhuận. Lợi nhuận quy thuộc của Coca-Cola Việt Nam và Campuchia đạt 98 triệu HKD, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước. Với tỷ giá quy đổi khoảng 3.300 đồng/HKD, khoản lợi nhuận này tương đương khoảng 323 tỷ đồng. Theo Swire Pacific, lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi khoản lãi chênh lệch tỷ giá thấp hơn đối với các khoản tiền gửi ngân hàng bằng USD. Nếu loại trừ tác động của khoản lãi tỷ giá trong cả hai kỳ báo cáo, lợi nhuận sẽ tăng 15%. Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi của Coca-Cola tại hai thị trường vẫn cải thiện, dù lợi nhuận báo cáo giảm. Ở cấp độ hoạt động, EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ) giảm 1%, trong khi EBIT (lợi nhuận trước lãi vay và thuế) tăng 5%. Nếu loại trừ ảnh hưởng của việc đồng Việt Nam mất giá trong nửa đầu năm 2026, EBITDA sẽ tăng 2% và EBIT tăng 8%. Kết quả này được hỗ trợ bởi doanh thu cao hơn và việc doanh nghiệp không còn phát sinh các khoản chi phí liên quan đến di dời nhà máy tại TP.HCM trong năm 2025. Tuy nhiên, lợi thế trên bị bù đắp một phần bởi giá nguyên vật liệu và nhiên liệu tăng cao, trong đó xung đột tại Trung Đông góp phần gây áp lực lên chi phí. Vì vậy, biên EBITDA giảm từ 11,9% xuống 11,3%. Ngược lại, biên EBIT tăng từ 5,4% lên 5,5%, chủ yếu nhờ chi phí khấu hao giảm. Điều này cho thấy Coca-Cola Việt Nam và Campuchia đang phải đối mặt với bài toán kiểm soát chi phí, ngay cả khi sản lượng và doanh thu tiếp tục tăng. Hoạt động kinh doanh Coca-Cola tại Việt Nam và Campuchia tăng trưởng tích cực về sản lượng trong nửa đầu năm 2026, nhưng lợi nhuận vẫn chịu sức ép từ tỷ giá và chi phí đầu vào. Dù lợi nhuận chịu sức ép, Swire Coca-Cola vẫn tiếp tục đầu tư vào năng lực sản xuất và phân phối tại thị trường Việt Nam. Việt Nam cũng nằm trong mạng lưới hoạt động rộng hơn của Swire Coca-Cola tại châu Á. Doanh nghiệp hiện được cấp quyền sản xuất, tiếp thị và phân phối sản phẩm của The Coca-Cola Company tại Việt Nam, Campuchia, Lào, Hong Kong, Đài Loan, phần lớn thị trường Thái Lan và một số khu vực tại Trung Quốc đại lục. Tháng 2/2026, Swire Coca-Cola hoàn tất việc chuyển nhượng một phần lợi ích tại hoạt động đóng chai Coca-Cola ở Việt Nam cho ThaiNamthip Corporation, qua đó thay đổi cơ cấu sở hữu liên quan đến hoạt động này. Theo Swire Coca-Cola, việc xây dựng lại hệ thống đưa sản phẩm tới thị trường đã góp phần vào tăng trưởng của nhóm nước ngọt có gas tại Việt Nam. Hệ thống này bao gồm các khâu từ phân phối, đại lý đến điểm bán lẻ và các kênh thương mại hiện đại. Việc thay đổi mạng lưới phân phối nhằm tăng khả năng tiếp cận sản phẩm và cải thiện hiệu quả bán hàng. Mai Vy