Ключевые даты сентября: как решения ФРС и данные США повлияют на БИСТ-100

Borsa İstanbul'da eylül hesabı: Yatırımcıların gözü bu 3 tarihte BIST 100 eylül ayına düşüşle başlarken yatırımcıları yoğun bir veri takvimi bekliyor. ABD'den gelecek istihdam ve enflasyon rakamlarının ardından Fed'in faiz kararı açıklanacak. Küresel piyasalardaki fiyatlamaları değiştirebilecek üç kritik tarih, Borsa İstanbul'da da ayın geri kalanının seyrinde etkili olabilir. BIST 100 endeksi, ağustos ayındaki oynaklığın ardından eylülün ilk işlem gününü yüzde 0,73 düşüşle 14.229 puandan tamamladı. Yeni ayda endeks için Fed'in faiz politikası, ABD'den gelecek veriler, tahvil faizleri ve petrol fiyatları yakından izlenecek. Dolar/TL'nin 48,28 seviyesinde, ABD 10 yıllık tahvil faizinin ise yüzde 4,78'e yakın seyrettiği ortamda küresel risk iştahındaki değişimler Borsa İstanbul açısından önem taşıyor. Brent petrolün 95 dolar civarına yükselmesi de Türkiye'de de enerji maliyetleri, cari denge ve enflasyon görünümü açısından baskı yaratıyor. Fed beklentileri değişti Piyasaların ana gündeminde Fed'in eylül ayında nasıl bir adım atacağı var. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın enflasyonla mücadelede ilave adımlara ihtiyaç duyulabileceğine yönelik mesajlarının ardından vadeli piyasalarda 25 baz puanlık faiz artırımı ihtimali yüzde 60'ın üzerine çıktı. Fed, 15-16 Eylül tarihlerinde toplanacak ve faiz kararını 16 Eylül'de açıklayacak. Aynı toplantıda ekonomik projeksiyonlar ve Fed üyelerinin faiz beklentilerini gösteren noktasal grafik de güncellenecek. Ancak Fed kararından önce piyasaların önünde iki önemli veri bulunuyor. 4 Eylül'de ABD'nin ağustos ayı tarım dışı istihdam rakamları, 11 Eylül'de ise tüketici enflasyonu açıklanacak. İstihdam veya enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, faiz artırımına yönelik beklentileri güçlendirebilir. Böyle bir tablo, yüksek faiz ve güçlü dolar üzerinden BIST 100 dahil gelişen ülke piyasalarında baskı yaratabilir. Analistler aynı fikirde değil Eylül ayına ilişkin beklentiler analistler arasında farklılaşıyor. Truist Wealth CIO'su Keith Lerner, oynaklığın artabileceğini ancak geri çekilmelerin alım fırsatı yaratabileceğini düşünüyor. Fundstrat Araştırma Direktörü Tom Lee ise Fed'in eylülde faizleri değiştirmemesi halinde riskli varlıklarda güçlü bir yükseliş görülebileceği görüşünde. Tarihsel veriler de eylül ayının piyasalar açısından kolay geçmediğini gösteriyor. Eylül, 1950'den bu yana S&P 500'ün ortalama getirisinin en zayıf olduğu ay olarak öne çıkıyor. Carson Group Baş Piyasa Stratejisti Ryan Detrick ise mevsimsel verilerin tek başına piyasanın yönünü belirlemek için yeterli olmadığına dikkat çekiyor. BIST 100 için hangi riskler öne çıkıyor? ABD tahvil faizlerinin yüksek kalması, küresel sermayenin gelişen ülke varlıkları yerine dolar cinsi sabit getirili araçlara yönelme riskini artırıyor. Kur hareketleri de BIST 100'ün özellikle dolar bazındaki performansı açısından önem taşıyor. Bununla birlikte kurdaki yükselişin ihracatçı, döviz geliri yüksek veya ithal girdiye bağımlı şirketler üzerindeki etkisi farklılık gösterebilir. Petrol fiyatları ise Türkiye açısından bir başka risk oluşturuyor. Brent petrolün 95 dolar civarında seyretmesi, enerji ithalat maliyetleri üzerinden cari denge ve enflasyon beklentilerini olumsuz etkileyebilir. Bu nedenle eylül ayında Fed ve ABD verilerinin yanı sıra TCMB'nin para politikası, enflasyon beklentileri ve yabancı yatırımcı hareketleri de BIST 100 açısından yakından izlenecek. Teknik olarak 1 Eylül'de görülen 14.152 puan kısa vadede aşağı yönlü ilk referans olarak öne çıkarken, yukarıda 14.334 puanın yeniden aşılıp aşılamayacağı takip edilecek. Borsa yatırımcıları açısından takvimin ilk önemli günü 4 Eylül olacak. Ardından 11 Eylül'deki ABD enflasyonu ve 16 Eylül'deki Fed kararı, ayın geri kalanındaki fiyatlamalar üzerinde belirleyici olabilir.