Бизнес с инвестициями private equity увеличивает количество патентов на 19%

Bankitalia: più brevetti dalle aziende finanziate dal private equity L’effetto aumenta se in azienda arriva pure il sostegno del Venture capital. I fondi privati agiscono da catalizzatori di innovazione, amplificando il potenziale hi – tech Le imprese che ricevono investimenti di private equity aumentano la produzione di brevetti, con un effetto più pronunciato nel caso di operazione combinata con l’intervento del venture capital. I fondi di private equity possono pertanto agire come catalizzatori nell’impresa, amplificando un potenziale innovativo già esistente dal punto di vista tecnologico. Le imprese con fondi di private equity migliorano la propria attività d'innovazione e l'effetto sull’innovazione tecnologica e sui brevetti sale molto di più se l'investimento arriva anche dal venture capital. L'impatto degli investimenti sulle tecnologie verdi Per quanto riguarda le tecnologie verdi, invece, non si segnala un legame tra innovazione e investimenti di capitale privato, probabilmente a causa di barriere strutturali, quali l’elevato rischio e i lunghi cicli di sviluppo, che potrebbero aver limitato la capacità del private equity di promuovere il progresso tecnologico verde. L’elevato rischio tecnologico e i cicli di sviluppo prolungati, che tipicamente caratterizzano gli investimenti verdi, frenano il private equity tradizionale il quale predilige orizzonti temporali brevi e flussi di cassa rapidi. È quanto risulta dallo studio n. 83 della collana «Mercati, infrastrutture, sistemi di pagamento» di luglio 2026 della Banca d'Italia, che ha esaminato la relazione tra gli investimenti di private equity e la capacità innovativa delle imprese dell’area dell’euro nel periodo 2010-2019, con un focus sulle tecnologie verdi. Lo studio muove dalla constatazione che nell’Ue la scarsità di investimenti di capitale privato, specie nella forma del venture capital, appare tra i principali fattori alla base della bassa crescita della produttività. La carenza di tale strumento di finanziamento dipende da fattori che spaziano dalla frammentazione dei mercati dei capitali alla bassa propensione al rischio, sino a un sostegno ancora insufficiente delle istituzioni governative. Più brevetti con il private equity Le imprese che ricevono investimenti di private equity (Pe) aumentano la produzione di brevetti, con un effetto più pronunciato nel caso di investimenti di venture capital (Vc). L’incremento medio stimato eccede quello delle imprese non finanziate di circa il 19%, salendo a circa il 43% ove l’operazione sia di tipo VC. Private equity e venture capital insieme Nella logica del capitale di rischio (tipico delle fasi iniziali) per sostenere o far evolvere società in fasi successive, si crea un ponte finanziario in cui un operatore di venture capital aiuta una startup a diventare così grande da attrarre poi i fondi di private equity tradizionali. Spesso, come evidenziato anche negli interventi della Banca d'Italia sulla finanza e l'innovazione, i due canali lavorano insieme per accompagnare le imprese nei passaggi dimensionali critici senza dipendere solo dalle banche tradizionali. Gli investimenti verdi Lo studio 83 di Bankitalia conferma che barriere come l'elevato rischio tecnologico e i cicli di sviluppo prolungati frenano il private equity tradizionale, il quale predilige orizzonti temporali brevi e flussi di cassa rapidi, sebbene il venture capital mostri una maggiore propensione per queste sfide green. Tra i fattori limitanti del private equity rientrano l’orizzonte temporale breve (i fondi standard cercano ritorni in 5-7 anni), il rischio elevato (le tecnologie verdi richiedono ricerca di base e prove di mercato costose) e l’incompatibilità di cassa (le fasi iniziali delle tech green non generano profitti immediati). Sul fronte degli investimenti verdi, invece, lo studio segnala una maggiore affinità con il venture capital, il quale finanzia le fasi nascenti (startup) e tollera meglio le perdite iniziali (mentre il private equity classico interviene su aziende mature con ricavi stabili e minor rischio tecnologico). Differenze tra private equity e venture capital La differenza principale riguarda la fase di vita dell'azienda in cui si investe: il private equity finanzia imprese mature e già strutturate per migliorarne i profitti, mentre il venture capital sostiene le startup innovative ad alto potenziale di crescita ma ad altissimo rischio. In particolare, il venture capital interviene in fase di startup, nel caso di aziende in fase di avvio o espansione iniziale (seed o early stage). Si acquisiscono quote di minoranza, lasciando piena autonomia ai fondatori e si punta sulla scalabilità dell'innovazione per ottenere ritorni elevati in caso di successo (spesso tramite la vendita a grandi gruppi o quotazione in borsa). Il rischio d’impresa è molto elevato (senza uno storico consolidato molte iniziative potrebbero fallire). Il private equity interviene invece nei confronti di imprese mature, avviate e con un modello di business stabile. Si tende ad acquisire quote di maggioranza o di controllo partecipando attivamente alla gestione con l’obiettivo di ottimizzare i processi produttivi, tagliare i costi superflui, aumentare l'efficienza e rivendere la quota dopo qualche anno a un prezzo superiore. In tali casi il rischio d’impresa è più basso e prevedibile rispetto alle startup, in quanto basato su flussi di cassa reali. 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